Światowe rynki finansowe zmagają się ze złożonym krajobrazem, kształtowanym przez ewoluujące dane ekonomiczne z USA, spekulacje dotyczące polityki monetarnej Rezerwy Federalnej oraz geopolityczne implikacje agendy handlowej prezydenta Trumpa. Ten zbieg czynników wywołał ostatnio spadki na azjatyckich rynkach akcji i utrzymującą się presję na dolara amerykańskiego, który oscyluje w pobliżu wieloletnich minimów, sygnalizując zwiększoną niepewność inwestorów co do trajektorii gospodarczej Ameryki.
Sentyment Rynkowy i Akcje Azjatyckie
Azjatyckie indeksy giełdowe odzwierciedliły ten ostrożny sentyment. Indeks MSCI Azja-Pacyfik (bez Japonii) zanotował spadek po niedawnym rekordowym poziomie. Tokijski Nikkei 225 również odnotował redukcję, w dużej mierze pod wpływem korekty na akcjach technologicznych. Podobnie, tajwański indeks Taiex, zdominowany przez spółki technologiczne, oraz południowokoreański Kospi również straciły na wartości, odzwierciedlając niedawną korektę w szerszym amerykańskim sektorze technologicznym po silnych wzrostach.
Kierunek Polityki Monetarnej USA
Bezpośrednia uwaga rynków skupia się wokół sygnałów z amerykańskiego rynku pracy oraz kierunku polityki Rezerwy Federalnej. Ostatnie dane wskazały na wzrost liczby ofert pracy w USA w maju, podkreślając odporność rynku pracy. Inwestorzy z niecierpliwością oczekują na nadchodzący raport o zatrudnieniu (tzw. payrolls) w poszukiwaniu dalszych wskazówek, które mogłyby wpłynąć na termin potencjalnych obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. Prezes Jerome Powell, pod presją prezydenta Trumpa w kwestii obniżek stóp, wskazał, że bank centralny woli „poczekać i dowiedzieć się więcej” na temat wpływu ceł na inflację, zanim dostosuje swoją politykę.
Ostrożne Podejście Fed do Stóp Procentowych
To ostrożne stanowisko w kwestii łagodzenia polityki pieniężnej przyczyniło się do utrzymującej się słabości dolara. Rynki obecnie wyceniają obniżki stóp o około 64 punkty bazowe na 2025 rok, przy zaledwie 21% prawdopodobieństwie obniżki w lipcu. Ta perspektywa utrzymuje presję spadkową na dolara, przy euro handlującym w pobliżu swojego trzyipółletniego szczytu w stosunku do dolara. Według Carol Kong z Commonwealth Bank of Australia, wszelkie rozczarowujące dane ekonomiczne mogłyby spowodować dalszą, gołębią rewaluację obniżek stóp procentowych przez Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), potencjalnie prowadząc do kolejnej fali wyprzedaży dolara amerykańskiego.
Wpływ Polityki Fiskalnej i Handlowej
Poza polityką monetarną, amerykańska polityka fiskalna i handlowa są istotnymi czynnikami wpływającymi na rynek. Zdecydowane trzymanie się przez prezydenta Trumpa terminu 9 lipca dla nowych porozumień handlowych dotyczących ceł, w połączeniu z jego sceptycyzmem co do paktu z Japonią i optymizmem co do porozumienia z Indiami, zwiększa nieprzewidywalność polityki handlowej. Ponadto, nowo uchwalona ustawa „One Big Beautiful Bill” oraz znaczący pakiet podatkowy i wydatkowy prezydenta Trumpa, szacowany na zwiększenie długu federalnego o 3,3 biliona dolarów, budzą obawy fiskalne. Chociaż środek przeszedł przez Senat niewielką większością głosów i obecnie oczekuje na zatwierdzenie przez Izbę Reprezentantów, rynki obligacji wykazały ograniczoną reakcję, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosiła 4,245%.
Dolar i Aktywa Bezpiecznej Przystani
Zbieg rosnących presji fiskalnych, niepewności handlowych i zmieniającej się ścieżki stóp procentowych skłonił inwestorów do poszukiwania alternatyw dla tradycyjnych amerykańskich aktywów. Przyczyniło się to do spadku wartości dolara o ponad 10% od początku roku, co stanowi jego najsłabszy wynik w pierwszej połowie roku od lat 70. XX wieku, przy indeksie dolara oscylującym wokół 96,649 – najniższego poziomu od marca 2022 roku. Z kolei złoto, jako tradycyjny aktyw bezpiecznej przystani, wzrosło o 27% w 2025 roku, nawet po ostatnim spadku do 3332,19 USD za uncję, co podkreśla zmianę preferencji inwestorów w obliczu panującej globalnej niepewności gospodarczej.
Katarzyna to dynamiczna reporterka, której pasją jest przekazywanie najświeższych wiadomości ze świata biznesu i finansów. Pracując dla bizmix.pl, współpracuje z ekspertami rynkowymi, by prezentować obiektywne i aktualne informacje bez sugerowania konkretnych decyzji inwestycyjnych.