Globalne rynki finansowe wykazały się w 2025 roku niezwykłą odpornością, w dużej mierze ignorując ponowne groźby taryfowe ze strony administracji USA. W tym okresie zaobserwowano wyraźną dywergencję w nastrojach inwestorów w porównaniu z poprzednimi przypadkami tarć w polityce handlowej, a przepływy kapitałowe wyraźnie wskazywały na przesunięcie w kierunku konkretnych możliwości regionalnych. Indeks MSCI All Country World Index, śledzący ponad 2500 globalnych akcji, podkreślił tę pewność, wzrastając o blisko 10% od początku roku i osiągając rekordowy poziom na początku lipca.
- Globalne rynki finansowe w 2025 roku wykazały odporność na zagrożenia taryfowe ze strony USA.
- Indeks MSCI All Country World Index odnotował blisko 10% wzrost i osiągnął rekordową wartość.
- Europa znacząco przewyższyła inne regiony, z Grecją, Polską i Czechami jako liderami wzrostu.
- Azja zaprezentowała zróżnicowany obraz, z silnymi wynikami Korei Południowej i Chin.
- Rynki takie jak Tajlandia i Turcja doświadczyły znaczących spadków z powodu niestabilności wewnętrznej i czynników ekonomicznych.
Europa na Czele Wzrostu Rynkowego
Europa wyłoniła się jako dominujący region o najlepszych wynikach, z ośmioma z dziesięciu najlepiej prosperujących rynków globalnych zlokalizowanych na tym kontynencie. Grecja przewodziła wzrostom, osiągając blisko 60% zysków od początku roku, tuż za nią uplasowały się Polska (56%) i Czechy (52%). Ten solidny europejski wynik znacząco przyćmił około 7% wzrost zaobserwowany w indeksach USA w tym samym okresie. Eksperci, tacy jak Gabriel Sacks, szef globalnych rynków wschodzących akcji w Aberdeen, przypisują gwałtowny wzrost Grecji zbiegowi kilku czynników, w tym ożywieniu sektora bankowego, odradzającej się gospodarce wspieranej przez turystykę oraz rozważnemu zarządzaniu fiskalnemu, widocznemu w wczesnych spłatach zadłużenia z pakietów ratunkowych i utrzymywanych nadwyżkach. George Efstathopoulos z Fidelity International dodatkowo zauważył siłę greckich banków jako ciągły motor wzrostu kapitałowego.
Strategiczna Redystrybucja Kapitału i Czynniki Wzrostu
Szerszy europejski wzrost był również napędzany strategiczną realokacją kapitału. Michael Field, główny strateg ds. rynków akcji w regionie EMEA w Morningstar, wskazał na początkowy trend „sprzedaj Amerykę” na początku 2025 roku, połączony z poprawiającymi się wskaźnikami ekonomicznymi w całej Europie. Michelle Gibley, dyrektor ds. badań międzynarodowych w Schwab, podkreśliła odejście Niemiec od środków oszczędnościowych jako kolejny czynnik przyczyniający się do tego trendu. Sektory takie jak obrona i bankowość w Europie wykazały szczególną siłę, postrzegane jako mniej podatne na wpływ taryf USA, jednocześnie nadal dostarczając solidne zyski, zgodnie z Markiem Mobiusem, przewodniczącym Mobius Emerging Opportunities Fund.
Zróżnicowany Obraz Rynków Azjatyckich
Azja przedstawiła bardziej fragmentaryczny obraz rynku. Korea Południowa wyróżniła się ponad 30% zyskami od początku roku, pomimo nałożenia przez USA 25% taryfy na jej eksport. Daniel Yoo, globalny strateg w Yuanta Securities, zasugerował, że rynek w dużej mierze przewidział i wycenił te taryfy. Ponadto, analitycy branżowi, tacy jak Manishi Raychaudhuri, dyrektor generalny w Emmer Capital Partners, wskazali, że nabywcy z USA mogą absorbować dodatkowe koszty, łagodząc wpływ na koreańskich eksporterów. Stabilność polityczna w kraju po zwycięstwie opozycji w przyspieszonych wyborach w czerwcu również przyczyniła się do optymizmu inwestorów. Kluczowe sektory, takie jak budownictwo okrętowe i produkcja chipów AI o wysokiej przepustowości, odegrały kluczową rolę w napędzaniu wzrostu Korei, jak zauważył starszy analityk Morningstar, Kai Wang. Chiński rynek również odnotował w tym roku wzrost przekraczający 17%, mimo że pozostaje centralnym punktem amerykańskich dyskusji handlowych. Steven Sun, szef działu badań w HSBC Qianhai Securities, przypisał to oczekiwaniom wzmocnienia juana, poprawie wyników korporacyjnych i wspierającym politykom wewnętrznym, choć ostrzegł przed brakiem znaczących środków stymulacyjnych.
Rynki Zmagające się ze Spadkami
Odwrotnie, niektóre rynki doświadczyły znaczących spadków. Tajlandia odnotowała ponad 13% spadek w 2025 roku, obciążona wewnętrzną niestabilnością polityczną, ospałym sektorem turystycznym zmagającym się z odbudową po spowolnieniu z epoki COVID, oraz negatywnymi skutkami amerykańskich taryf na eksport części samochodowych, według Gabriela Sacksa. Turcja również wypadła słabo, walcząc z wysoką inflacją, uporczywym odpływem kapitału i obawami o represje polityczne. Aresztowanie burmistrza Stambułu podobno zmniejszyło nadzieje na ożywienie, a prawie 13% deprecjacja liry tureckiej w stosunku do dolara amerykańskiego pogłębiła obawy inwestorów, jak zauważył Mark Mobius.
Kamil to doświadczony dziennikarz ekonomiczny, który od lat śledzi zmiany na rynkach finansowych i technologicznych. W bizmix.pl odpowiada za prezentowanie najnowszych newsów ze świata biznesu, finansów i kryptowalut, dostarczając czytelnikom rzetelnych i obiektywnych informacji.