Rezerwa Federalna utrzymuje stopy procentowe: Gospodarka, rynki i krytyka Trumpa

Photo of author

By Dariusz

Ostatnia decyzja Rezerwy Federalnej o utrzymaniu referencyjnej stopy procentowej na poziomie 4,25-4,5% po raz piąty z rzędu sygnalizuje ostrożne podejście do zarządzania ewoluującym krajobrazem gospodarczym. Stabilność ta, utrzymująca się od grudnia 2024 roku, odzwierciedla ciągłe wysiłki banku centralnego, aby równoważyć obawy inflacyjne ze wzrostem gospodarczym, nawet gdy różne sektory prezentują mieszane sygnały, a reakcje rynkowe podkreślają leżące u podstaw niepewności.

  • Referencyjna stopa procentowa Rezerwy Federalnej utrzymana na poziomie 4,25-4,5% po raz piąty z rzędu, stabilnie od grudnia 2024 roku.
  • Decyzja podjęta przez FOMC 30 lipca 2025 roku, wywołała krótkotrwałą zmienność na rynku kryptowalut, w tym spadek Bitcoina do 115 796 dolarów.
  • Prezydent USA Donald Trump skrytykował decyzję Fed, opowiadając się za obniżką stóp procentowych w celu stymulacji gospodarki.
  • Przewodniczący Jerome Powell przedstawił zniuansowany obraz gospodarki, wskazując na spowolnienie wydatków konsumenckich i słabość sektora mieszkaniowego, pomimo solidnego wzrostu PKB w II kwartale 2025 roku (3%).
  • Rynek pracy pozostaje stabilny, z miesięcznym przyrostem 150 000 miejsc pracy i bezrobociem na poziomie 4,1%, przy umiarkowanym wzroście płac.
  • Przyszła polityka Fed będzie wysoce zależna od danych, zwłaszcza warunków na rynku pracy oraz sytuacji taryfowej.

Ogłoszenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) z 30 lipca 2025 roku było bacznie obserwowane przez rynki. Chociaż sama decyzja była szeroko oczekiwana, wywołała krótkotrwałą, zauważalną zmienność na rynku kryptowalut. Bitcoin, na przykład, doświadczył natychmiastowego spadku, do około 115 796 dolarów, po czym szybko się odbudował, co pokazuje wrażliwość tego aktywa na zmiany polityki makroekonomicznej, pomimo jego zdecentralizowanego charakteru.

Utrzymanie przez Fed stałego kursu stóp procentowych spotkało się z ostrą krytyką ze strony prezydenta USA Donalda Trumpa, który opowiadał się za ich obniżką. Powołując się na solidny, 3-procentowy realny wzrost Produktu Krajowego Brutto (PKB) odnotowany przez US Bureau of Economic Analysis w drugim kwartale 2025 roku, prezydent Trump stwierdził na Truth Social, że „Nie ma inflacji!” i że obniżka stóp jest konieczna, aby stymulować zakupy nieruchomości i refinansowanie.

Wskaźniki Ekonomiczne i Komentarze Fed

Po decyzji FOMC, przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell przedstawił szczegółową ocenę gospodarki podczas konferencji prasowej. Jego uwagi ukazały zniuansowany obraz:

Wskaźnik Szczegóły
Wzrost PKB (pierwsze półrocze 2025) 1,2% (wobec 2,5% w 2024 r.), pomimo 3% wzrostu w II kwartale, co wskazuje na podstawową zmienność.
Wydatki Konsumenckie Zauważalne spowolnienie.
Sektor Mieszkaniowy Pozostaje słaby.
Inwestycje Przedsiębiorstw Wzrost w sprzęcie i aktywach niematerialnych.
Rynek Pracy Stabilny, z miesięcznym przyrostem 150 000 miejsc pracy; bezrobocie na poziomie 4,1%.
Wzrost Płac Umiarkowany, przewyższający inflację.
Oczekiwania Inflacyjne Krótkoterminowe wskaźniki generalnie wzrosły w tym roku, częściowo z powodu wiadomości dotyczących ceł.

Powell podkreślił, że choć drugi kwartał przyniósł silny wzrost PKB, skupienie się na pierwszej połowie roku daje bardziej stabilny obraz, wygładzając kwartalne fluktuacje. Zwrócił również uwagę na odporność rynku pracy, charakteryzującą się stałym tworzeniem miejsc pracy i niskim bezrobociem, a także na umiarkowany wzrost płac, który nadal przewyższa inflację.

Patrząc w przyszłość, przewodniczący Fed zaznaczył, że decyzja dotycząca następnego posiedzenia FOMC, zaplanowanego na 16-17 września, pozostaje otwarta i będzie wysoce zależna od danych, szczególnie tych dotyczących warunków na rynku pracy. Powell podkreślił utrzymującą się niestabilność związaną z sytuacjami taryfowymi, sugerując, że ten czynnik również będzie miał duży wpływ na przyszłe korekty polityki. Zgodnie z prognozami CME, istnieje 54,8% prawdopodobieństwo, że regulator ponownie zdecyduje się utrzymać stopę procentową na niezmienionym poziomie podczas kolejnej sesji.

Udostępnij: