Europejski Sektor Finansowy: Odporność Banków i Wyzwania EBC w Obliczu Taryf USA

Europejski sektor finansowy porusza się w złożonym krajobrazie, naznaczonym odpornym sezonem wyników bankowych oraz kluczowymi decyzjami w zakresie polityki pieniężnej ze strony Europejskiego Banku Centralnego (EBC). W miarę jak główni europejscy kredytodawcy publikują swoje najnowsze wyniki finansowe, nastroje rynkowe wydają się ostrożnie optymistyczne co do kondycji sektora, nawet w obliczu utrzymujących się szerszych niepewności geopolitycznych i handlowych, w szczególności dotyczących potencjalnych działań USA w zakresie taryf celnych, które mogą kształtować przyszłą strategię EBC.

• Europejskie banki wykazują odporne wyniki finansowe, a prognozy dla sektora są optymistyczne.
• EBC ma ogłosić utrzymanie stóp procentowych na poziomie 2% w dniu 28 listopada 2024 roku.
• Potencjalne podwyżki ceł przez USA są kluczowym czynnikiem ryzyka dla przyszłej polityki EBC.
• UniCredit, BNP Paribas i Deutsche Bank to główne instytucje bankowe publikujące w tym tygodniu swoje wyniki.
• Rynek zakłada, że w przypadku agresywnych taryf celnych ze strony USA EBC zareagowałby obniżką stóp procentowych.

Analitycy przewidują pozytywną trajektorię dla wyników europejskiego sektora bankowego za pierwszy kwartał. Citi w szczególności określił ten okres jako „nadzwyczajnie odporny”, co przyczynia się do oczekiwań, że wzrost zysku na akcję indeksu Stoxx 600 będzie dodatni rok do roku w bieżącym kwartale. Ten optymizm jest skoncentrowany głównie w dużych instytucjach bankowych, co kontrastuje z innymi sektorami, takimi jak dobra luksusowe, motoryzacja i energetyka, które doświadczyły fali obniżek prognoz wyników.

Wyniki Wiodących Banków Pod Lupą

Kalendarz publikacji wyników obejmuje kilku kluczowych graczy. Włoski UniCredit ma ogłosić swoje wyniki, a inwestorzy z uwagą śledzą jego wyniki finansowe w obliczu strategicznych dążeń do fuzji i przejęć. Chociaż bank zwiększył swój udział kapitałowy w Commerzbanku do 20%, jego potencjalne przejęcie Banco BPM napotyka przeszkody po decyzji sądu, która nałożyła dodatkowe warunki. Mimo tych wyzwań, kurs akcji UniCredit wzrósł o ponad 50% od początku roku.

Francuski BNP Paribas, uznawany za największego kredytodawcę w strefie euro pod względem aktywów, również opublikuje wyniki w tym tygodniu. Bank wcześniej przekroczył oczekiwania, w dużej mierze dzięki swojemu działowi bankowości inwestycyjnej, choć następnie skorygował w dół swój długoterminowy cel rentowności. Równocześnie uwaga przeniesie się do Niemiec, gdzie zostaną ogłoszone najnowsze dane Deutsche Banku. Ta niemiecka instytucja odnotowała w ostatnim kwartale swój największy zysk od 14 lat, co było wsparte zwiększonym wolumenem obrotów w warunkach zmienności rynkowej. Christian Sewing, prezes zarządu banku, podkreślił europejski sektor obronny jako potencjalny obszar znacznego wzrostu i inwestycji.

EBC Utrzymuje Stabilność Stóp Procentowych w Obliczu Zagrożeń Handlowych

Dla makroekonomistów i inwestorów głównym punktem uwagi w Europie w tym tygodniu jest posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego w sprawie polityki pieniężnej. Powszechnie oczekuje się, że prezes Christine Lagarde i Rada Prezesów utrzymają stopy procentowe na poziomie 2% podczas nadchodzącego ogłoszenia w czwartek, 28 listopada 2024 roku. Jednakże, decyzja ta zapada na tle znaczących zewnętrznych presji ekonomicznych.

Kluczowym czynnikiem jest potencjalny wpływ proponowanych podwyżek ceł przez prezydenta USA Donalda Trumpa. Chociaż raport Reutersa, cytujący pięć źródeł z Rady Prezesów EBC, wskazuje, że te zagrożenia taryfowe nie powinny zmienić bezpośredniego wyniku tego posiedzenia, bardziej agresywne stanowisko, takie jak 30% cło na import z UE, mogłoby znacząco wpłynąć na przyszłą politykę. Istnieje powszechne założenie rynkowe, że EBC zareagowałby na taki scenariusz obniżką stóp. Inwestorzy mają czas do 11 września, aby w pełni ocenić potencjalne konsekwencje tej dynamiki handlowej, ponieważ EBC po tej sesji ma zaplanowaną przerwę letnią.