Lazard Asset Management strategicznie rekalibruje swój portfel inwestycyjny, przesuwając fokus na niedowartościowane aktywa międzynarodowe w obliczu rosnącej zmienności na globalnych rynkach. Ten zwrot kładzie nacisk na europejskie banki, wybrane podmioty azjatyckie, spółki wydobywające złoto oraz producentów półprzewodników, co odzwierciedla szersze dążenie do dywersyfikacji poza rynki amerykańskie. Ta międzynarodowa orientacja wydaje się przynosić pozytywne rezultaty, a fundusz iShares MSCI ACWI ex US ETF (IEQ) odnotował znaczny 23% wzrost w 2025 roku, efektywnie podwajając wyniki S&P 500 (SP500) i podkreślając atrakcyjność globalnej dywersyfikacji.
Paul Moghtader, dyrektor zarządzający Lazard Advantage, wyjaśnił uzasadnienie firmy, stwierdzając: "Rynki stają się coraz bardziej zmienne i ryzykowne… ekspozycja międzynarodowa staje się bardziej atrakcyjna w porównaniu do USA." Moghtader nadzoruje fundusz Lazard International Dynamic Equity (IEQ) ETF, który zarządza aktywami o wartości 422 milionów dolarów i posiada pięciogwiazdkową ocenę od Morningstar, ze wskaźnikiem kosztów 0,40%. Fundusz ten stanowi przykład przekonania firmy o możliwościach czerpania wartości z różnorodnych globalnych gospodarek.
- Strategiczna rekalibracja portfela inwestycyjnego Lazard Asset Management.
- Fokus na niedowartościowane aktywa międzynarodowe, takie jak banki europejskie, azjatyckie podmioty, spółki wydobywające złoto i producenci półprzewodników.
- Znaczący wzrost funduszu iShares MSCI ACWI ex US ETF (IEQ) o 23% w 2025 roku, podwajający wynik S&P 500.
- Argumentacja Paula Moghtadera: rosnąca zmienność rynkowa czyni ekspozycję międzynarodową bardziej atrakcyjną.
- Fundusz Lazard International Dynamic Equity (IEQ) ETF z pięciogwiazdkową oceną Morningstar i aktywami o wartości 422 milionów dolarów.
Strategiczny Fokus Sektorowy
Fundusz ETF utrzymuje znaczące pozycje w kluczowych globalnych graczach, takich jak Taiwan Semiconductor (TSM), Novartis (NVS), Tencent (0700.HK) i Samsung Electronics (005930.KQ). Ponadto, strategicznie zawyżył ekspozycję na europejskie instytucje finansowe, takie jak BNP Paribas (BNP), Barclays i Société Générale, a także Japan Post Bank. Te alokacje w sektorze bankowym okazały się lukratywne, a BNP Paribas odnotował wzrost o prawie 30% w 2025 roku, wzmocniony przejęciem AXA Investment Managers, co umocniło jego pozycję jako piątego co do wielkości zarządzającego aktywami w Europie. Société Générale odnotowało znaczący wzrost o 94%, podczas gdy Barclays i Japan Post również wykazały silne wzrosty odpowiednio o 34% i 25%.
Równocześnie Lazard zwiększył swoją ekspozycję na kanadyjskie spółki wydobywające złoto, w tym Barrick Gold (B), Kinross Gold (KGC) i Torex Gold (TXG.TO). Te inwestycje są zgodne ze strategią defensywną, uznającą surowce za kluczowe zabezpieczenie przed niepewnością makroekonomiczną. Barrick Gold i Kinross Gold wykazały imponujące zwroty, wzrastając odpowiednio o 72% i 125%, potwierdzając wartość metali szlachetnych w zmiennym globalnym otoczeniu.
Realokacja Technologiczna
Lazard przeprowadził również znaczącą realokację w swoich aktywach technologicznych. Uznając, że postępy w sztucznej inteligencji upraszczają rozwój oprogramowania, firma w sierpniu zmniejszyła swoją ekspozycję na spółki skoncentrowane na oprogramowaniu, takie jak AppLovin (APP), Gartner (IT) i Cadence Design Systems (CDNS). Dywestycja ta została uzupełniona strategicznymi przejęciami w firmach produkujących sprzęt i infrastrukturę technologiczną, w tym Amphenol (APH), Ericsson (EAC), Western Digital (WDC) i NetGear (NTGR). Ta zmiana odzwierciedla oczekiwanie, że tworzenie wartości będzie coraz bardziej przenosić się w stronę fundamentalnego sprzętu wspierającego AI i inne zaawansowane technologie.
Z około 231 miliardami dolarów pod zarządzaniem, kompleksowa strategia Lazard Asset Management integruje zarówno inwestycje defensywne, jak i zorientowane na wzrost. Firma stosuje rygorystyczny model ilościowy, który systematycznie ocenia aktywa w oparciu o wycenę, jakość, potencjał wzrostu i nastroje rynkowe, umacniając swoją pozycję jako wybitnego lidera w międzynarodowym zarządzaniu inwestycjami.