Gospodarka Wielkiej Brytanii: Spowolnienie PKB i rewidowane prognozy

Gospodarka Wielkiej Brytanii doświadczyła w maju niespodziewanego skurczenia, sygnalizując spowolnienie po wcześniejszym kwartalnym wzroście i odchylenie od prognoz analityków. Dane z Biura Statystyki Narodowej (ONS) ujawniły spadek Produktu Krajowego Brutto (PKB) o 0,1% miesiąc do miesiąca, co stanowi wyraźny kontrast w stosunku do oczekiwanego przez ekonomistów ankietowanych przez Reuters wzrostu o 0,1%. To pogorszenie następuje po znaczącym spadku o 0,3% odnotowanym w kwietniu, wspólnie rysując obraz narastających wyzwań ekonomicznych.

• Gospodarka Wielkiej Brytanii skurczyła się w maju o 0,1% miesiąc do miesiąca, co jest zaskoczeniem w porównaniu z prognozami ekonomistów.
• Wynik majowy następuje po wcześniejszym spadku PKB o 0,3% w kwietniu.
• Spadek w kwietniu był spowodowany podwyżkami podatków krajowych oraz cłami wprowadzonymi przez administrację USA.
• Wielka Brytania jako pierwsza zawarła kompleksową umowę handlową ze Stanami Zjednoczonymi po okresie napięć celnych.
• Bank Anglii prognozuje skromny wzrost PKB o 1% w 2025 roku, a analitycy Deutsche Banku obniżyli swoje prognozy wzrostu.

Kwiecień, z jego ekonomicznym pogorszeniem, był pod wpływem zbieżności czynników, w tym wprowadzenia krajowych podwyżek podatków oraz nałożenia ceł przez ówczesnego prezydenta USA Donalda Trumpa na różnych partnerów handlowych. Te środki taryfowe wywołały znaczącą niepewność na rynkach globalnych, wpływając na zaufanie biznesowe i inwestycje. Pomimo historycznego utrzymywania w dużej mierze zrównoważonych relacji handlowych z USA w zakresie towarów (przy jednoczesnej znacznej nadwyżce w usługach, zgodnie z danymi handlowymi ONS za 2024 rok), Wielka Brytania została poddana 10% „wzajemnym cłom” przez administrację Trumpa.

Od czasu początkowych działań taryfowych, Wielka Brytania z powodzeniem wynegocjowała kompleksową umowę handlową ze Stanami Zjednoczonymi, stając się pierwszym krajem, który sfinalizował takie porozumienie w obliczu trwających, złożonych dyskusji handlowych między USA a innymi kluczowymi partnerami, w tym Unią Europejską. To dwustronne porozumienie oferuje pewien stopień stabilności dla brytyjskich firm, poruszających się w globalnym środowisku handlowym. Jednak to dyplomatyczne osiągnięcie nie całkowicie uchroniło gospodarki krajowej przed wewnętrznymi naciskami.

Wyzwania Gospodarcze i Przyszłe Prognozy

Silny wzrost PKB o 0,7% odnotowany w pierwszym kwartale, który wielu ekonomistów przypisywało prawdopodobnemu przyspieszeniu aktywności gospodarczej przed spodziewanymi cłami handlowymi, nie jest prognozowany na kolejne kwartały. Wstępne szacunki PKB za drugi kwartał (Q2) mają zostać opublikowane 14 sierpnia. Ekonomiści powszechnie przewidują spowolnienie wzrostu przez resztę roku, napędzane słabnącym rynkiem pracy i utrzymującą się niepewnością gospodarczą. Bank Anglii dodatkowo stonował oczekiwania, prognozując skromny 1% wzrost dla gospodarki Wielkiej Brytanii w 2025 roku.

Sanjay Raja, Główny Ekonomista ds. Wielkiej Brytanii w Deutsche Banku, przedstawił zniuansowaną perspektywę trajektorii gospodarczej. Choć dostrzegał potencjalną niewielką poprawę miesiąc do miesiąca w majowym PKB, podkreślił znaczące ryzyka spadkowe dla prognoz na Q2-25 i cały rok 2025. Raja zauważył, że „fatalny kwiecień” już wymagał obniżenia kwartalnych prognoz PKB. Wewnętrzne bieżące prognozy Deutsche Banku oscylują obecnie bliżej 0,1-0,2% kwartał do kwartału, co stanowi redukcję z ich oficjalnej prognozy 0,25% kwartał do kwartału. Ta korekta, jak stwierdził, wprowadza również dziesiątą część punktu procentowego ryzyka spadkowego do ich rocznej prognozy wzrostu, obniżając ją z 1,2%.

Najnowsze dane ekonomiczne podkreślają wyzwania stojące przed gospodarką Wielkiej Brytanii, która porusza się zarówno w dynamicznym środowisku handlu globalnego, jak i w zmiennych krajowych warunkach fiskalnych i na rynku pracy. Łączny efekt tych czynników wskazuje na okres osłabionego wzrostu, wymagający uważnego monitorowania zarówno przez decydentów politycznych, jak i uczestników rynku.