Chiński przemysł: Spadek zysków przez deflację i nadprodukcję.

Chiński sektor przemysłowy zmaga się ze znacznymi trudnościami gospodarczymi, czego dowodem jest ciągły spadek zysków przedsiębiorstw. Ten wymagający krajobraz jest przede wszystkim napędzany przez utrzymującą się deflację cen produkcji, osłabioną konsumpcję krajową oraz niepewności w globalnej dynamice handlowej. Trend ten podkreśla presję wynikającą z nadwyżki mocy produkcyjnych i intensywnej konkurencji cenowej, które obniżają marże korporacyjne w różnych segmentach produkcyjnych.

• Spadek zysków przemysłowych: W czerwcu odnotowano spadek o 4,3% rok do roku, a w pierwszej połowie roku skumulowany spadek o 1,8%.
• Główne przyczyny: Deflacja cen produkcji, słaba konsumpcja krajowa, nadwyżki produkcyjne i intensywna konkurencja cenowa.
• Reakcja rządu: Walka z wojnami cenowymi (np. w motoryzacji), promowanie jednolitego rynku krajowego i stymulowanie popytu.
• Zróżnicowana wydajność: Przedsiębiorstwa państwowe odnotowały spadek zysków o 7,6% (w pierwszej połowie roku), podczas gdy firmy prywatne zyskały 1,7%, a zagraniczne 2,5%.
• Kluczowe wyzwanie: Utrzymująca się deflacja cen produkcji i obawy o utratę miejsc pracy utrudniają szybkie ożywienie gospodarcze.

Spadek Zysków i Dane Statystyczne

Najnowsze dane z Krajowego Biura Statystycznego (NBS) ukazują powagę tego pogorszenia koniunktury. Zyski przemysłowe odnotowały w czerwcu spadek o 4,3% rok do roku, po znacznie większym spadku o 9,1% w maju. W pierwszej połowie roku skumulowane zyski skurczyły się o 1,8%, co stanowi pogłębienie spadku z 1,1% odnotowanego do maja. Ta konsekwentna trajektoria spadkowa odzwierciedla wpływ rynku z nadmierną podażą, gdzie producenci stosują agresywne strategie cenowe, ostatecznie zmniejszając rentowność.

Reakcja Rządu i Kierunek Polityki

Rząd aktywnie zajmuje się tymi kwestiami, zwłaszcza powszechnymi wojnami cenowymi obserwowanymi w kluczowych sektorach, takich jak motoryzacja i panele słoneczne. Działania te mają na celu stabilizację warunków rynkowych i zapobieżenie dalszej erozji dochodów przemysłowych. Według Yu Weininga, statystyka z Krajowego Biura Statystycznego, istnieje strategiczny imperatyw, aby „pogłębić tworzenie jednolitego rynku krajowego, wzmocnić obieg wewnętrzny i promować wysokiej jakości rozwój przemysłowy”. To oświadczenie sygnalizuje jasny kierunek polityki w stronę wspierania bardziej spójnego i mniej rozdrobnionego rynku wewnętrznego.

Perspektywy Gospodarcze i Wyzwania

Ekonomiści przewidują, że interwencje rządowe mogą stopniowo doprowadzić do poprawy wyników finansowych przedsiębiorstw. Oczekuje się, że środki takie jak surowsze przepisy mające na celu ograniczenie destrukcyjnej konkurencji oraz programy stymulacyjne, w tym zachęty do wymiany pojazdów przypominające programy typu „cash for clunkers” (złomowanie starych pojazdów), wzmocnią popyt krajowy. Jednakże, panująca deflacja cen produkcji, która osiągnęła najniższy poziom od prawie dwóch lat, pogłębiona przez słabą konsumpcję i nadwyżki produkcyjne, stanowi znaczną przeszkodę dla szybkiego ożywienia.

Dywergencja Wyników Między Strukturami Własnościowymi

W krajobrazie przemysłowym obserwuje się interesującą rozbieżność w wynikach między różnymi strukturami własnościowymi. Przedsiębiorstwa państwowe (SOE) poniosły największe straty, odnotowując 7,6% spadek zysków w pierwszej połowie roku. W przeciwieństwie do nich, firmy prywatne wykazały większą odporność, osiągając 1,7% wzrost zysków, natomiast firmy z kapitałem zagranicznym odnotowały wzrost o 2,5%. Ta dysproporcja sugeruje, że podmioty prywatne i zagraniczne mogą posiadać większą elastyczność lub działać w segmentach mniej dotkniętych obecnymi wyzwaniami, lub potencjalnie korzystać z innych efektywności operacyjnych. Według doniesień, kilku znanych producentów, w tym Guangzhou Automobile Group i JAC Group, przygotowuje się na bezprecedensowe straty kwartalne w sierpniu.

Dalsze Kroki i Obawy o Rynek Pracy

Patrząc w przyszłość, rząd chiński zobowiązał się do zintensyfikowania środków przeciwko agresywnym obniżkom cen, sygnalizując potencjał dalszych redukcji mocy produkcyjnych w przemyśle. Analitycy jednak ostrzegają, że obecne reformy mogą nie odwrócić trendów deflacyjnych tak szybko, jak miało to miejsce w poprzednich cyklach gospodarczych, głównie ze względu na obawy dotyczące potencjalnych utraty miejsc pracy w miarę restrukturyzacji branż. Dane do tego raportu obejmują przedsiębiorstwa przemysłowe o rocznych przychodach z działalności podstawowej wynoszących co najmniej 20 milionów juanów, czyli około 2,8 miliona dolarów amerykańskich.