Inflacja w strefie euro wykazuje subtelne przyspieszenie – we wrześniowe dane osiągnęły 2,2% rok do roku, co stanowi niewielki wzrost z 2,0% w sierpniu. Chociaż ten ruch jest zgodny z prognozami rynkowymi, jest mało prawdopodobne, aby wpłynął na ostrożne stanowisko Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w zakresie polityki pieniężnej. Bank centralny wydaje się być gotowy do utrzymania podejścia „poczekaj i obserwuj”, co oznacza brak natychmiastowej zmiany stóp procentowych.
Pod nagłówkową liczbą inflacji, inflacja bazowa, która wyklucza zmienne składniki, takie jak żywność i energia, pozostała niezmieniona na poziomie 2,3% przez piąty miesiąc z rzędu. Ta stabilność sugeruje, że podstawowe presje cenowe nie nasilają się znacząco, pomimo niewielkiego wzrostu ogólnego wskaźnika inflacji. Usługi były znaczącym czynnikiem, z rocznym wzrostem cen o 3,2%, co stanowi niewielki wzrost z 3,1% w poprzednim miesiącu. Natomiast ceny żywności, alkoholu i tytoniu odnotowały niewielki spadek, spadając do 3,0% z 3,2%. Przemysłowe dobra nieenergetyczne pozostały na stałym poziomie 0,8%, a ceny energii, choć nadal spadały, robiły to w wolniejszym tempie, o 0,4% w porównaniu do spadku o 2,0% w sierpniu.
Geograficznie wskaźniki inflacji różniły się w poszczególnych państwach członkowskich. Estonia odnotowała najwyższą inflację na poziomie 5,2%, a za nią uplasowały się Chorwacja i Słowacja, obie z wynikiem 4,6%. Na drugim biegunie spektrum Cypr nie odnotował żadnych zmian cen rok do roku, podczas gdy Francja zaobserwowała bardziej stonowany wskaźnik inflacji na poziomie 1,1%. W ujęciu miesięcznym zaobserwowano pewne lokalne przyspieszenie, z Włochami i Portugalią na czele, z odpowiednio 1,3% i 1,0% wzrostem cen.
Perspektywy polityki pieniężnej EBC pozostają zakotwiczone w jego prognozie, że inflacja wyniesie średnio 2,1% w 2025 roku, stopniowo spadając do 1,7% w 2026 roku, a następnie nieznacznie odbijając do 1,9% w 2027 roku. Oczekuje się również, że inflacja bazowa będzie spadać w tym okresie. Prezes Christine Lagarde stwierdziła, że bank jest w „dobrej sytuacji”, aby utrzymać stopy na niezmienionym poziomie, podkreślając brak natychmiastowej presji na zacieśnianie lub łagodzenie warunków monetarnych. Ta ocena wydaje się być poparta najnowszymi danymi inflacyjnymi.
Analitycy sugerują, że środowisko gospodarcze nadal sprzyja ścieżce dezinflacyjnej. Czynniki takie jak umiarkowany wzrost płac, stabilne ceny energii, silniejszy euro i ograniczone presje po stronie popytu powinny przyczynić się do dalszego spadku inflacji. Chociaż niedawny wzrost może wzmocnić przekonanie EBC o unikaniu przedwczesnych obniżek stóp, ogólny trend wskazuje na stopniowy spadek presji cenowych. Uczestnicy rynku powszechnie oczekują, że Rada Prezesów utrzyma obecne stopy procentowe na nadchodzącym posiedzeniu.
Osobno, globalne rynki finansowe obserwują ryzyka związane z potencjalnym zamknięciem rządu federalnego w USA. Ten rozwój wydarzeń wpłynął na rynki walutowe, gdzie euro umocniło się w stosunku do dolara amerykańskiego. Perspektywa zamknięcia może prowadzić do urlopów dla pracowników rządowych i opóźnień w publikacji kluczowych danych gospodarczych, potencjalnie wpływając na nastroje inwestorów i prowadząc do ostrożnego podejścia na rynkach akcji. Europejskie indeksy giełdowe wykazały mieszane wyniki, przy czym niektóre główne indeksy odnotowały niewielkie wzrosty, podczas gdy inne doświadczyły niewielkich spadków. Zauważalne ruchy poszczególnych akcji obejmowały znaczące wzrosty w niektórych firmach z branży opieki zdrowotnej i technologii, podczas gdy akcje sektora obronnego pozostawały w tyle.
