W miarę jak Nvidia Corporation (NVDA) zbliża się do kluczowego ogłoszenia wyników finansowych, decydującym czynnikiem dla jej przyszłej trajektorii finansowej jest jedno pytanie: czy jej prognozy będą uwzględniać strumienie przychodów z rynku chińskiego. Złożoność geopolityczna, w szczególności amerykańskie regulacje eksportowe dotyczące zaawansowanych półprzewodników, stanowi znaczącą przeszkodę, zmuszając analityków do skrupulatnego badania perspektyw giganta chipowego, pomimo jego ogólnie silnego wzrostu w sektorze sztucznej inteligencji.
- Kluczowe ogłoszenie wyników finansowych Nvidia na horyzoncie.
- Niepewność co do uwzględnienia przychodów z rynku chińskiego w prognozach.
- Amerykańskie regulacje eksportowe stanowią główną przeszkodę.
- Analiza perspektyw firmy jest skrupulatnie prowadzona.
- Nvidia wykazuje silny wzrost w sektorze sztucznej inteligencji.
Według Johna Vinha, analityka z KeyBanc Capital Markets, uwzględnienie Chin w przyszłych prognozach Nvidii mogłoby przynieść dodatkowe 2-3 miliardy dolarów przychodów. Chociaż KeyBanc przewiduje silne wyniki za drugi kwartał, napędzane głównie popytem na najnowocześniejsze procesory graficzne Blackwell GPU firmy Nvidia, panuje powszechne oczekiwanie, że prognozy na trzeci kwartał mogą przyjąć konserwatywny ton ze względu na utrzymującą się niepewność regulacyjną dotyczącą licencji eksportowych do Chin. To ostrożne podejście odzwierciedla strategię Advanced Micro Devices (AMD), która również wykluczyła Chiny ze swoich ostatnich prognoz w obliczu podobnych obaw regulacyjnych.
Dynamika Rynku i Odporność Łańcucha Dostaw
Pomimo niepewności związanych z Chinami, narracja wzrostu Nvidii w najbliższym czasie pozostaje przekonująca. Analiza KeyBanc wskazuje na znaczący, 40-procentowy wzrost podaży procesorów graficznych Blackwell B200 firmy Nvidia w drugim kwartale, z prognozami dodatkowego 20-procentowego wzrostu w trzecim kwartale. Jednocześnie przyspiesza wdrażanie bardziej zaawansowanych Blackwell Ultra (B300), co umacnia dominującą pozycję Nvidii na rynku wysokowydajnych chipów AI. Firma skorygowała również swoją całoroczną prognozę dostaw systemów AI w skali szafy serwerowej Nvidia, znanych jako GB200, w górę do 30 000 jednostek z poprzedniego szacunku 25 000, przypisując poprawę zwiększonej wydajności i bardziej efektywnej realizacji łańcucha dostaw.
Perspektywy Finansowe i Korekty Strategiczne
Na drugi kwartał KeyBanc podniósł swoje szacunki przychodów dla Nvidii do 47,1 miliarda dolarów, a zysku na akcję do 1,05 dolara, przy czym obie te wartości przewyższają konsensus Wall Street. Jednakże, firma przyjęła bardziej konserwatywne stanowisko na trzeci kwartał, zmniejszając swoje prognozy przychodów do 50,4 miliarda dolarów i zysku na akcję do 1,14 dolara. Ta konserwatywna korekta wynika przede wszystkim z utrzymującej się niepewności regulacyjnej dotyczącej amerykańskich licencji eksportowych do Chin oraz zgłoszonej umowy, zgodnie z którą Nvidia ma przekazywać 15% chińskiej sprzedaży chipów rządowi USA, a także z rosnącego nacisku Chin na rozwój krajowych chipów AI. Chociaż KeyBanc obniżył swoje prognozy na rok fiskalny 2026 z powodu tych ryzyk związanych z Chinami, jednocześnie podniósł swoje oczekiwania na rok 2027. Ten długoterminowy optymizm opiera się na silniejszych dostawach systemów rackowych napędzanych przyspieszającymi wydatkami kapitałowymi od dostawców chmur hiperskalowych, takich jak Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) i Google (GOOG).
Mimo zniuansowanych perspektyw, Wall Street utrzymuje w dużej mierze bycze nastroje wobec Nvidii. Morgan Stanley niedawno określił Nvidię jako najbardziej niedowartościowaną akcję megakapitalizacyjną na rynku. Akcje firmy wykazały solidne wyniki, wzrastając o ponad 30% od początku roku i przekraczając 35% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, co odzwierciedla utrzymujące się zaufanie inwestorów do jej fundamentalnej roli w globalnej ekspansji sztucznej inteligencji.
Dariusz to specjalista dziennikarstwa finansowego z wieloletnim stażem w mediach. Jego analityczne spojrzenie na świat gospodarki oraz dogłębna obserwacja trendów w sektorze cyfrowych walut przekładają się na precyzyjne relacje, które trafiają do czytelników bizmix.pl.