Nvidia (NVDA), dominująca siła na globalnym rynku chipów sztucznej inteligencji, jest gotowa na znaczące ożywienie finansowe, ponieważ podobno zabezpieczyła kluczowe licencje eksportowe od administracji Trumpa, aby wznowić sprzedaż swoich zaawansowanych chipów AI do Chin. Ten strategiczny zwrot w polityce USA ma potencjalnie wlać miliardy dolarów do strumieni przychodów firmy, rekalibrując jej perspektywy finansowe na nadchodzące okresy fiskalne.
- Nvidia uzyskała licencje eksportowe od administracji Trumpa, umożliwiające wznowienie sprzedaży zaawansowanych chipów AI w Chinach.
- Analitycy prognozują odzyskanie 10–15 mld USD przychodów w drugiej połowie bieżącego roku fiskalnego, z potencjalnym wzrostem łącznych przychodów z Chin do 15,5–20,5 mld USD w roku fiskalnym 2026.
- Rynek chiński stanowił 13% przychodów Nvidii w roku fiskalnym 2025.
- Wcześniejsze ograniczenia skutkowały utratą 2,5 mld USD sprzedaży z Chin w pierwszym kwartale.
- Wznowiona sprzedaż dotyczy chipów H20, opartych na architekturze Hopper poprzedniej generacji.
- Zdolności produkcyjne TSMC wskazano jako potencjalne wąskie gardło w zaspokojeniu popytu.
Prognozy Analityków z Wall Street
Analitycy z Wall Street prognozują znaczące ożywienie przychodów Nvidii z rynku chińskiego. Firmy takie jak Stifel, Bernstein i William Blair szacują, że Nvidia może odzyskać od 10 miliardów do 15 miliardów dolarów w drugiej połowie bieżącego roku fiskalnego. Ten napływ mógłby potencjalnie podnieść łączne przychody z tego regionu w roku fiskalnym 2026 (kończącym się w styczniu przyszłego roku) do szacowanych 15,5 miliarda do 20,5 miliarda dolarów, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z około 17 miliardami dolarów odnotowanymi w roku fiskalnym 2025. Analitycy przewidują przyspieszone tempo adaptacji chipów H20 przez chińskich klientów, napędzane przez skumulowany popyt.
Zwrot w Polityce i Kluczowe Znaczenie Rynku Chińskiego
Perspektywa wznowienia sprzedaży nastąpiła po wtorkowym ogłoszeniu Nvidii, że otrzymała zapewnienia od administracji Trumpa dotyczące wydawania licencji na swoje chipy H20, które bazują na architekturze Hopper poprzedniej generacji. Ten rozwój oznacza zmianę w stosunku do faktycznego zakazu nałożonego w kwietniu, który znacząco wpłynął na operacje Nvidii w Chinach. Chiny stanowią kluczowy rynek dla firmy, odpowiadając za 13% jej przychodów w roku fiskalnym 2025. Ponadto, niektórzy analitycy szacują, że chińskie firmy stanowią jeszcze większy udział – od 25% do 40% – wśród końcowych klientów Nvidii, częściowo ze względu na powszechny przemyt chipów.
Skutki Wcześniejszych Ograniczeń i Strategia Adaptacyjna Nvidii
Wcześniejsze ograniczenia zostały wprowadzone przez administrację Trumpa w obliczu narastających obaw USA dotyczących rozwoju sztucznej inteligencji w Chinach i szerszych kwestii bezpieczeństwa narodowego. Ta polityka doprowadziła do wymiernych strat finansowych dla Nvidii. Firma odnotowała 2,5 miliarda dolarów straty w sprzedaży z Chin w pierwszym kwartale oraz 4,5 miliarda dolarów odpisu na zapasy. Projekcje wskazywały na dalsze 8 miliardów dolarów utraconych przychodów w tym kraju w drugim kwartale. W odpowiedzi na zaostrzające się amerykańskie kontrole eksportowe, Nvidia proaktywnie opracowała i wprowadziła nowe, energooszczędne warianty chipów, specjalnie zaprojektowane w celu spełnienia zmieniających się regulacji na rynku chińskim.
Wyzwania Związane z Łańcuchem Dostaw
Pomimo pozytywnych perspektyw, zakres odzyskania przychodów Nvidii w Chinach może być ograniczony przez realia łańcucha dostaw. Obserwatorzy branżowi wskazują na zdolności produkcyjne jej głównego producenta kontraktowego, TSMC, jako potencjalne wąskie gardło. Zdolność do zaspokojenia przewidywanego wzrostu popytu na chipy H20 będzie w dużej mierze zależeć od możliwości produkcyjnych TSMC, które są obecnie określane jako ograniczone. Ten czynnik wprowadza element niepewności co do pełnej realizacji prognozowanych celów przychodów.
Dariusz to specjalista dziennikarstwa finansowego z wieloletnim stażem w mediach. Jego analityczne spojrzenie na świat gospodarki oraz dogłębna obserwacja trendów w sektorze cyfrowych walut przekładają się na precyzyjne relacje, które trafiają do czytelników bizmix.pl.