Ostatni raport z amerykańskiego rynku pracy, ujawniający znacznie wolniejszy niż przewidywano wzrost zatrudnienia, zintensyfikował wezwania do Rezerwy Federalnej w sprawie dostosowania polityki pieniężnej. Raport ten, wskazujący na znaczące niedopasowanie w ekspansji zatrudnienia w lipcu, na nowo rozpalił sporną debatę na temat stóp procentowych, wywierając znaczną presję na prezesa Fed Jerome'a Powella i podkreślając szersze niepewności gospodarcze wpływające na kształtowanie polityki.
- Zwolniony wzrost zatrudnienia w lipcu do 73 000 miejsc pracy, znacznie poniżej oczekiwań.
- Znaczące rewizje w dół danych o zatrudnieniu za maj (o 125 000) i czerwiec (o 133 000).
- Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC) utrzymał stopy procentowe na niezmienionym poziomie 4,25%-4,5% (decyzja podjęta stosunkiem głosów 9 do 2).
- Republikanie naciskają na obniżki stóp procentowych, powołując się na raport o zatrudnieniu, podczas gdy Demokraci wskazują na politykę taryfową prezydenta Trumpa jako przyczynę niepewności.
- Prezydent Trump publicznie zakwestionował wiarygodność danych Departamentu Pracy i zażądał dymisji komisarz Erika McEntarfer.
- Wrześniowe posiedzenie FOMC jest kluczowe dla przyszłych decyzji w polityce monetarnej.
Dane Departamentu Pracy za lipiec pokazały, że pracodawcy utworzyli zaledwie 73 000 miejsc pracy, co jest liczbą znacznie poniżej oczekiwań. Dodatkowo, dane o zatrudnieniu z poprzednich miesięcy uległy znaczącym rewizjom w dół: całkowita liczba miejsc pracy w maju została zredukowana o 125 000 do 19 000, a w czerwcu o 133 000 do 14 000. Trend ten sugeruje spowolnienie na rynku pracy, potencjalnie spowodowane zwiększoną niepewnością gospodarczą.
Pomimo tych sygnałów płynących z rynku pracy, Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), pod przewodnictwem Powella, niedawno głosował stosunkiem 9 do 2 za utrzymaniem stopy funduszy federalnych na niezmienionym poziomie w przedziale od 4,25% do 4,5%. Decyzja ta, ogłoszona zaledwie kilka tygodni przed kolejnym zaplanowanym posiedzeniem FOMC we wrześniu, spotkała się z ostrą krytyką ze strony różnych frakcji kongresowych.
Punkty Nacisku Politycznego
Wybitni senatorowie republikańscy zintensyfikowali swoje żądania natychmiastowych obniżek stóp procentowych. Senator Bernie Moreno z Ohio, członek Senackiej Komisji Bankowej, był szczególnie głośnym krytykiem prezesa Powella, wtórując poglądom prezydenta Donalda Trumpa. Moreno zasugerował nawet usunięcie Powella ze stanowiska, stwierdzając: „Jeśli we wrześniu nie zrobi czegoś ze stopami, ten facet powinien zostać stamtąd wyciągnięty”. Inni republikańscy senatorowie, w tym Steve Daines z Montany i Cynthia Lummis z Wyoming, również wyrazili nadzieję na obniżenie stóp, uznając raport o zatrudnieniu za przekonujący dowód na taki krok.
Z kolei senator Elizabeth Warren z Massachusetts, czołowa Demokratka w komisji bankowej, argumentowała, że niepewność gospodarcza i postrzegana niezdolność Fed do obniżenia stóp wynikają z obecnej strategii taryfowej prezydenta Trumpa. Warren stwierdziła, że nieprzewidywalny charakter tych ceł jest „kosztowny dla gospodarki”, sugerując, że rozwiązanie leży w stabilizacji polityki handlowej, a nie wyłącznie w korektach monetarnych. Pod podkreśliła, że „Powell jasno przedstawił problem w gospodarce, a to chaos Trumpa w kwestii ceł uniemożliwia Fedowi obniżenie stóp procentowych i napędza spadek wzrostu zatrudnienia”.
Dodając kolejną warstwę złożoności do dyskursu ekonomicznego, prezydent Trump publicznie zakwestionował rzetelność danych o zatrudnieniu Departamentu Pracy. Oskarżył Erikę McEntarfer, komisarz Biura Statystyki Pracy, o manipulowanie danymi w celach politycznych, cytując w szczególności znaczące rewizje w dół danych o zatrudnieniu za maj i czerwiec. Trump zażądał dymisji McEntarfer, twierdząc, że konieczne jest rzetelne i dokładne raportowanie gospodarcze, i powtarzając swoją długotrwałą krytykę przywództwa Powella w Fedzie.
Zbieżność słabnącego rynku pracy, niezłomnej Rezerwy Federalnej i spornych interpretacji politycznych podkreśla złożone wyzwania stojące przed amerykańską polityką gospodarczą. Nadchodzące wrześniowe posiedzenie FOMC ma być kluczowym momentem, w którym decydenci będą rozważać te sprzeczne presje w kontekście szerszych celów stabilności gospodarczej.
