Jako że rynki finansowe przechodzą przez okres wzmożonej zmienności, nadchodzące raporty finansowe od głównych amerykańskich instytucji finansowych przyciągają znaczną uwagę. Wyniki te stanowią kluczowy barometr kondycji gospodarki, oferując wgląd w to, jak ostatnie polityki handlowe wpływają na nastroje korporacyjne i planowanie strategiczne.
Oczekiwane wyniki a przyszłe perspektywy
Analitycy branżowi przewidują, że wiodące banki wykażą relatywnie dobre wyniki za pierwszy kwartał roku, odzwierciedlające odporność gospodarki USA w tym okresie. Jednak główny nacisk inwestorów prawdopodobnie zostanie położony na prognozy na przyszłość przekazywane przez te instytucje. Istnieje powszechne oczekiwanie, że kadra kierownicza banków przyjmie bardziej ostrożne stanowisko w swoich prognozach, uznając rosnącą niepewność gospodarczą. Oczekuje się, że prognozy dotyczące przyszłego wzrostu zostaną skorygowane w dół, co jest krytycznym czynnikiem dla uczestników rynku oceniających potencjalne długoterminowe konsekwencje trwających napięć handlowych.
Napięcia handlowe rzucają cień
Eskalacja sporów handlowych wywołała obawy o potencjalny wpływ na sektor bankowy. Betsy Grasek, analityk w Morgan Stanley, niedawno skorygowała prognozy dla amerykańskich banków z „atrakcyjnych” na „zgodne z rynkiem”, powołując się na rozwój sytuacji w handlu jako istotny czynnik. W aktualizacji badań zauważyła, że ich scenariusz bazowy obejmuje obecnie wyraźne spowolnienie PKB, z rosnącym ryzykiem recesji. Grasek szczególnie podkreśliła, że przychody z bankowości inwestycyjnej mogą być bardziej podatne na presję recesyjną w porównaniu z tradycyjnymi operacjami kredytowymi.
Powtarzając te obawy, Dilin Wu, strateg ds. badań w Pepperstone Australia, zasugerował, że niepewność gospodarcza i podwyższone ryzyko recesji wynikające z konfliktów handlowych mogą osłabić popyt na kredyty. Wu wyjaśnił, że banki mogą potrzebować przeznaczyć więcej środków na potencjalne straty kredytowe, co mogłoby negatywnie wpłynąć na ich wyniki finansowe. Ponadto Wu zwrócił uwagę, że zmienność rynku, w dużej mierze napędzana niepewnością handlową, ma utrudniać działalność na rynku kapitałowym, szczególnie wpływając na przychody z fuzji i przejęć (M&A) oraz emisji akcji.
Uważna obserwacja inwestorów skupi się na oświadczeniach banków na temat perspektyw pod kątem oznak trwałych skutków wdrożonych ceł. Kyle Rodda, starszy analityk rynku w Capital.com, zauważył, że rynki będą musiały uwzględnić wynikający z tego wpływ na zyski przedsiębiorstw. Nadchodzący sezon raportowania w USA, rozpoczynający się od kilku dużych banków, będzie uważnie monitorowany pod kątem obniżek zysków lub zmian w prognozach na przyszłość.
Więcej o wpływie ceł na rynki finansowe przeczytasz tutaj.
Rozważania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej
Ścieżka naprzód dla polityki stóp procentowych Rezerwy Federalnej stała się bardziej skomplikowana, ponieważ cła wprowadzają możliwość odnowienia presji inflacyjnej. Susan Collins, prezes Federal Reserve Bank of Boston, niedawno wskazała, że bank centralny może odłożyć dalsze łagodzenie polityki. Ostrzegła, że odnowiona presja cenowa może opóźnić normalizację polityki pieniężnej, podkreślając potrzebę pewności, że cła nie zdestabilizują oczekiwań inflacyjnych.
O ile banki zasadniczo zyskują na wyższych stopach procentowych dzięki poprawie marży odsetkowej netto (NII) – różnicy między zyskami z kredytów a kosztami depozytów – o tyle bardziej restrykcyjna polityka pieniężna mogłaby również ograniczyć wydatki konsumenckie i szerszą aktywność gospodarczą, w konsekwencji spowalniając wzrost kredytów. Dlatego prognozy dotyczące NII banków prawdopodobnie będą odzwierciedlać bardziej konserwatywne podejście. Analitycy Bank of America przewidują ostrożny ton ze strony kierownictwa banków podczas nadchodzących publikacji wyników.
Przegląd prognoz zysków banków
Pomimo wyzwań związanych z niepewnością handlową, ogólnie oczekuje się, że zyski banków za pierwszy kwartał utrzymają się, ponieważ pełne gospodarcze konsekwencje ceł prawdopodobnie staną się bardziej widoczne w późniejszej części roku. W oparciu o szacunki konsensusu zebrane przez Reuters, dokonano następujących prognoz:
| Bank | Prognozowany EPS za Q1 | Zmiana rok do roku |
| JPMorgan Chase | $4.61 | +3.8% |
| Wells Fargo | $1.24 | +3.3% |
| Bank of America | $0.82 | +8.0% |
| Citigroup | $1.86 | +18.0% |
| Morgan Stanley | $2.22 | +10.0% |
Kamil to doświadczony dziennikarz ekonomiczny, który od lat śledzi zmiany na rynkach finansowych i technologicznych. W bizmix.pl odpowiada za prezentowanie najnowszych newsów ze świata biznesu, finansów i kryptowalut, dostarczając czytelnikom rzetelnych i obiektywnych informacji.