Napięcia między Białym Domem a bankiem centralnym USA nasiliły się, ponownie zwracając uwagę na kierunek polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej i jej autonomię operacyjną w obliczu ostrej krytyki ze strony władzy wykonawczej.
Prezydencka presja na politykę pieniężną
Prezydent USA Donald Trump niedawno zintensyfikował swoje wezwania do Rezerwy Federalnej o obniżenie stóp procentowych, kierując ostrą krytykę w stronę prezesa Jerome’a Powella. Na platformie mediów społecznościowych Truth Social prezydent Trump scharakteryzował Powella jako „wielkiego nieudacznika” i sugerował, że może nastąpić spowolnienie gospodarcze, chyba że bank centralny niezwłocznie obniży stopy, twierdząc, że ryzyko inflacji jest minimalne. Przeciwstawił stanowisko Fed wielokrotnym obniżkom stóp przez Europejski Bank Centralny, sugerując ponadto, że czas wcześniejszych dostosowań stóp przez Powella był politycznie motywowany, aby zaszkodzić jego administracji, stwierdzając, że Powell był „„Zbyt późno”, z wyjątkiem okresu wyborów”. Te uwagi podsyciły obawy dotyczące niezależności Rezerwy Federalnej.
Drżenie rynków w obliczu niepewności politycznej
Rynki finansowe wykazały oznaki zdenerwowania po komentarzach Prezydenta. Amerykańskie akcje doświadczyły znaczącego spadku, a główne indeksy, takie jak Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Nasdaq Composite, odnotowały spadki przekraczające 2% w ciągu jednej sesji. Ta wyprzedaż odzwierciedla niepokoje początkowo wywołane zapowiedziami taryf celnych na początku miesiąca, a teraz spotęgowane przez postrzegane zagrożenie dla autonomii banku centralnego.
Analitycy rynkowi wyrazili zaniepokojenie potencjalnymi konsekwencjami, jeśli niezależność Fed zostałaby naruszona. Michael Brown, starszy strateg badawczy w Pepperstone, sugerował, że usunięcie Powella mogłoby wywołać „ogromny zastrzyk zmienności na rynkach finansowych” i potencjalnie zaszkodzić długoterminowemu statusowi dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej oraz amerykańskim obligacjom skarbowym jako aktywu bezpiecznej przystani.
Reakcja była widoczna w różnych klasach aktywów:
Dolar amerykański osłabił się znacząco, przy czym indeks dolara spadł do poziomów ostatnio widzianych w marcu 2022 r. Euro umocniło się względem dolara, przekraczając poziom 1,05, podczas gdy frank szwajcarski osiągnął szczyty przypominające te z 2015 r.
Rentowności amerykańskich obligacji rządowych gwałtownie wzrosły, szczególnie dla dłuższych zapadalności. Rentowności 10-letnich i 30-letnich obligacji skarbowych wzrosły, co wskazuje na spadające ceny obligacji.
Z drugiej strony, ceny złota gwałtownie wzrosły, osiągając nowe rekordowe poziomy. Ten wzrost przypisywany był popytowi na bezpieczne przystanie, napędzanemu obawami o globalną pozycję dolara i szerszą awersją do ryzyka.
Ostrożne stanowisko Rezerwy Federalnej
Te wydarzenia miały miejsce wkrótce po tym, jak prezes Rezerwy Federalnej Jerome Powell skomentował złożoności, z jakimi boryka się bank centralny. W zeszłym tygodniu Powell zauważył wyzwanie związane z równoważeniem podwójnego mandatu Fed – utrzymania stabilności cen przy jednoczesnym wspieraniu maksymalnego zatrudnienia – zwłaszcza w świetle potencjalnych presji inflacyjnych wynikających z taryf celnych. Wskazał na ostrożne podejście, stwierdzając: „Obecnie jesteśmy w dobrej pozycji, aby poczekać na większą jasność, zanim rozważymy jakiekolwiek dostosowania naszego stanowiska politycznego”, sygnalizując brak natychmiastowych planów dalszych obniżek stóp.
Pomimo prezydenckiej presji, stanowisko prezesa Rezerwy Federalnej wiąże się ze znaczną niezależnością. Mianowany przez Prezydenta, prezes pełni kadencję o stałym okresie (obecna kadencja Powella kończy się 15 maja 2026 r.) i, zgodnie z precedensem prawnym, może być zazwyczaj odwołany jedynie „z ważnego powodu” przed upływem kadencji, co jest standardem ogólnie interpretowanym jako wymagającym niewłaściwego postępowania, a nie różnicy zdań co do polityki.
Kamil to doświadczony dziennikarz ekonomiczny, który od lat śledzi zmiany na rynkach finansowych i technologicznych. W bizmix.pl odpowiada za prezentowanie najnowszych newsów ze świata biznesu, finansów i kryptowalut, dostarczając czytelnikom rzetelnych i obiektywnych informacji.